Il current yield, o rendimento corrente, è la cedola annua rapportata al prezzo dell’obbligazione. Indica quanto reddito cedolare lordo rappresenti il pagamento annuo rispetto al capitale valutato al prezzo usato nel calcolo. Non comprende da solo l’effetto del rimborso o della vendita.
La stessa cedola a due prezzi
Supponi nominale di 1.000 euro e cedola fissa annua del 4%, quindi 40 euro l’anno. Se il prezzo di mercato è 950 euro, il rendimento corrente è 40 / 950 = circa 4,21%. A un prezzo di 1.050 euro diventa 40 / 1.050 = circa 3,81%. La cedola contrattuale rimane 40 euro nei due esempi.
Controlla quale prezzo impieghi la scheda. Se usi il prezzo secco, il numero non rappresenta esattamente il reddito sul totale versato quando devi aggiungere rateo, commissioni o altri costi. Confronta sempre valori calcolati secondo la medesima convenzione.
Il rimborso può cambiare il confronto
Considera un caso semplificato con un solo anno residuo, acquisto appena dopo una data cedolare e pagamento finale di 1.040 euro. Comprando a 1.050 euro, il risultato lordo complessivo è (1.040 − 1.050) / 1.050, cioè circa −0,95%, pur con current yield positivo. Comprando a 950 euro, il risultato dello stesso flusso è invece circa +9,47%.
In un titolo pluriennale, il rendimento a scadenza combina prezzo e calendario dei flussi attraverso un tasso di attualizzazione. Clausole di rimborso anticipato richiedono anche scenari alternativi. Un rapporto annuale tra cedola e prezzo non ricostruisce quel percorso.
Quando il dato è utile
Puoi usarlo per un primo confronto del reddito cedolare, accompagnandolo a date di pagamento, scadenza e valuta. Per titoli a tasso variabile, la cedola annua usata nel numeratore può essere una stima che cambia al prossimo reset. Per uno zero coupon il current yield è zero, anche se il rendimento a scadenza può essere positivo.
Prima di prendere una decisione verifica il prezzo effettivamente eseguibile, il taglio minimo e i costi. Se ragioni in euro e il titolo paga in un’altra valuta, il reddito convertito dipenderà anche dal cambio. Mantieni quindi distinto il dato cedolare dal rendimento totale che vuoi valutare.
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Fonti
Verifica editoriale del 7 novembre 2026. Esempi ipotetici a scopo informativo. Copertina fotorealistica generata con IA.