Il rendimento di un’obbligazione non coincide necessariamente con la cedola. Prezzo di acquisto, scadenza e rimborso influenzano il risultato effettivo.
Cedola
È il pagamento periodico previsto dal titolo, spesso espresso come percentuale del valore nominale.
Current yield
Rapporta la cedola annua al prezzo corrente. È utile, ma non considera il guadagno o la perdita tra prezzo di acquisto e rimborso.
Yield to maturity
Il rendimento a scadenza incorpora cedole, prezzo, rimborso finale e tempo residuo, ipotizzando che i pagamenti avvengano come previsto.
Perché il prezzo conta
Un’obbligazione acquistata sotto 100 può offrire un rendimento superiore alla cedola; sopra 100 può avvenire il contrario.
Rischi da affiancare al rendimento
- credito;
- duration;
- inflazione;
- liquidità.