Un investimento a tasso fisso promette pagamenti determinati secondo condizioni note, ma “tasso fisso” non significa “valore sempre stabile” né assenza di rischio.

Gli strumenti più comuni

Tra gli esempi rientrano obbligazioni a cedola fissa, alcuni titoli di Stato e depositi con rendimento definito per un periodo.

Rischio tassi

Se i tassi di mercato salgono, un’obbligazione già emessa con cedola inferiore può perdere valore sul mercato secondario. L’effetto tende a essere maggiore sulle scadenze più lunghe.

Altri rischi

• rischio di credito dell’emittente;
• inflazione;
• liquidità;
• reinvestimento delle cedole.

Rendimento a scadenza

Per confrontare obbligazioni diverse è più utile osservare il rendimento a scadenza rispetto alla sola cedola nominale.