Un ETF hedged utilizza derivati valutari per ridurre l'impatto delle oscillazioni tra la valuta degli asset e quella di riferimento della classe, per esempio l'euro.

Cosa cambia

In un ETF USA non coperto, il risultato per un investitore europeo dipende sia dalle azioni sia da EUR/USD. La classe hedged cerca di attenuare la seconda componente.

Non elimina il cambio perfettamente

Timing del ribilanciamento, differenziali di tasso e costi dei derivati producono comunque scostamenti.

Non protegge dal mercato

Se le azioni o le obbligazioni scendono, la copertura valutaria non impedisce la perdita derivante dal sottostante.

Quotato in euro non significa hedged

La valuta con cui si compra l'ETF in Borsa è diversa dalla valuta economica degli asset. La copertura deve essere dichiarata esplicitamente nella classe.

Dove pesa di più

Sulle obbligazioni, variazioni valutarie possono superare facilmente il rendimento atteso del bond; sull'azionario la scelta è più dipendente dall'orizzonte e dalla strategia.

Cosa confrontare

TER, tracking difference, frequenza della copertura e valuta effettivamente coperta.