La cybersecurity è diventata una voce permanente nei budget di imprese e pubbliche amministrazioni. Questo rende il tema interessante per gli investitori, ma non trasforma automaticamente un ETF cybersecurity in un investimento a basso rischio.

Il punto centrale: cosa c'è davvero nell'indice

Gli indici dedicati alla sicurezza informatica possono includere società molto diverse: software di protezione, gestione delle identità, network security, cloud security, servizi di monitoraggio e grandi gruppi tecnologici con attività diversificate.

Prima di confrontare i rendimenti è quindi più utile verificare quanto il fondo sia realmente “pure play”. Due ETF possono avere lo stesso tema commerciale ma una struttura profondamente diversa.

Crescita del settore e valutazioni

La domanda di sicurezza può crescere anche durante fasi economiche deboli, perché molte aziende non possono semplicemente smettere di proteggere sistemi e dati. Tuttavia il prezzo delle azioni dipende anche dalle aspettative. Se una società è valutata sulla base di una crescita molto elevata, risultati soltanto buoni possono non essere sufficienti per sostenere la quotazione.

Concentrazione nascosta

Un ETF con decine di componenti può essere comunque concentrato. Bisogna controllare il peso dei primi titoli e la metodologia dell'indice: capitalizzazione, equal weight, limiti massimi per singola società o criteri proprietari.

Per un investitore che possiede già Nasdaq 100, MSCI World o ETF tecnologici, la sovrapposizione può essere rilevante.

Fattori che possono muovere il settore

• spesa IT delle imprese;
• adozione del cloud;
• nuovi requisiti normativi sulla protezione dei dati;
• tassi di interesse e valutazioni growth;
• acquisizioni tra società del settore;
• velocità di innovazione e nuovi tipi di attacco.

Come leggere il rischio

Il rischio principale non è che la cybersecurity “smetta di servire”, ma che le aspettative incorporate nei prezzi siano troppo elevate oppure che la concorrenza riduca margini e crescita di alcune aziende. Un settore indispensabile può comunque essere un investimento costoso.

Conclusione

Un ETF cybersecurity può aggiungere un'esposizione tematica a un portafoglio, ma va studiato come posizione satellite e non confuso con un indice tecnologico diversificato. Composizione, valutazioni e sovrapposizioni sono i tre controlli più importanti.

Contenuto educativo, non consulenza finanziaria personalizzata.