Lo slippage è la differenza tra il prezzo che un investitore si aspetta e quello al quale un ordine viene realmente eseguito. Può essere positivo o negativo e diventare rilevante durante movimenti rapidi, annunci economici e sessioni poco liquide. Non va confuso con lo spread o con una commissione esplicita.

Un esempio con ordine di acquisto

Immagina di inviare un ordine a mercato quando l'ultimo prezzo visto è 100 euro. Nel tempo necessario all'esecuzione, le migliori proposte di vendita salgono e l'ordine viene eseguito a 100,30 euro. Lo scostamento di 30 centesimi rappresenta un esempio di slippage rispetto al prezzo di riferimento scelto. Il risultato effettivo dipende dal book e dalla dimensione dell'ordine.

Cosa succede con uno stop loss

Un ordine stop che diventa a mercato al raggiungimento del livello di attivazione non garantisce necessariamente l'esecuzione al prezzo dello stop. Se si verifica un gap, il primo prezzo disponibile può essere molto lontano. Uno stop limit introduce una soglia di prezzo, ma potrebbe rimanere ineseguito proprio durante un movimento brusco.

Cause principali

Liquidità insufficiente, volatilità, latenza, ordini di grandi dimensioni e fasce orarie poco scambiate incidono sull'esecuzione. Anche condizioni contrattuali e infrastruttura del broker meritano analisi. Lo slippage può essere favorevole quando l'esecuzione avviene a un prezzo migliore; un monitoraggio deve quindi registrare entrambi i segni.

Come misurarlo

Conserva ora di invio, tipo d'ordine, prezzo visualizzato, prezzo di esecuzione e conferma dell'operazione. Analizza più ordini comparabili invece di trarre conclusioni da un singolo episodio. Se noti scostamenti sistematici, richiedi chiarimenti sull'esecuzione e consulta la documentazione del broker relativa ai criteri adottati.

Domande frequenti

Slippage e spread sono uguali?

No. Lo spread è la differenza contemporanea fra bid e ask; lo slippage è uno scostamento fra prezzo di riferimento e prezzo di esecuzione.

Il limite impedisce qualsiasi scostamento?

Un ordine limite controlla il prezzo massimo o minimo, ma non assicura l'esecuzione.

Approfondimento a scopo informativo: non costituisce consulenza finanziaria o legale individuale.