Di Alfio Campanile · Lettura: 4 minuti
Il drawdown misura quanto un capitale scende rispetto a un massimo precedente prima di recuperare. È uno dei dati più utili per capire se una strategia è sostenibile, perché mostra la profondità delle fasi negative e non soltanto il rendimento finale.
Come si calcola
Supponiamo che un conto salga da 10.000 a 12.000 euro e poi scenda a 9.600. Il calo rispetto al massimo di 12.000 è di 2.400 euro, cioè il 20%. Il drawdown termina solo quando il capitale torna sopra il precedente massimo.
| Voce | Esempio |
|---|---|
| Picco | 12.000 € |
| Minimo successivo | 9.600 € |
| Perdita dal picco | 2.400 € |
| Drawdown | 20% |
Drawdown assoluto e percentuale
Il valore assoluto indica la perdita in denaro, mentre quello percentuale rende più semplice confrontare conti e strategie di dimensioni diverse. Un sistema che guadagna molto ma subisce cali estremi può essere più difficile da sostenere di uno con rendimento inferiore ma oscillazioni più contenute.
Perché il recupero richiede più del calo
Dopo una perdita del 20% serve un guadagno del 25% per tornare al punto di partenza. Dopo un calo del 50% occorre invece raddoppiare il capitale residuo. Per questo limitare le perdite profonde è centrale nella gestione del rischio.
Come ridurre il rischio di drawdown eccessivo
- Limitare il rischio per singola operazione.
- Evitare di aumentare la size dopo una perdita per recuperare velocemente.
- Definire una perdita massima giornaliera o settimanale.
- Controllare la correlazione tra più posizioni aperte.
- Valutare il drawdown insieme al rendimento, non separatamente.
Un approccio come lo swing trading può avere periodi di perdita differenti rispetto al day trading: il confronto deve quindi essere coerente con timeframe e strategia.
Conclusione
Il drawdown non dice se una strategia sarà profittevole in futuro, ma mostra quanto capitale e pressione psicologica è stato necessario sopportare nei periodi peggiori. È quindi una misura fondamentale per leggere il rischio reale.
FAQ
Un drawdown del 10% significa aver perso il 10% del capitale iniziale?
Non necessariamente: viene normalmente misurato rispetto al massimo precedente del capitale.
Il drawdown si chiude quando il conto smette di scendere?
No. Si considera recuperato quando viene raggiunto o superato il massimo precedente.
Un drawdown basso garantisce una buona strategia?
No. Va valutato insieme a rendimento, numero di operazioni, costi e durata del periodo analizzato.
Contenuto educativo, non consulenza finanziaria. Il trading può causare perdite anche rilevanti.